中國的房地產市場在五月份的表現比四月份更加不濟，交投量回落，導致價格亦企不穩。據中指研究院的數據，頭100大房企五月單月銷售額同比上升2.9%，但環比卻下跌了18.8%，同比上升是因為去年的基數低；但反映與上月比較的同比卻回落了18.8%，反映新近的情況又再轉差。至於價格方面，中指研究院的數據卻不見有太明顯的跌幅，按月只跌了0.01%。但這個數字與行內一般的感覺有差異，據我直接向前線銷售人員所了解，近期開發商賣樓，訂價都非常保守，常主動減價以吸引客人垂青。據前線人員的估計，踏入第二季以來，樓價的跌幅已逾3%。

以目前這麼緩慢的銷售速度及這樣水平的價格賣樓，開發商是沒法及時收回已投放出去的成本的。因此，在這段期間，內地開發商的處境並沒有多大改善，需要作債務重整的公司續有增加，若果得不到銀行的支持，他們已沒法完成保交樓的承諾。

這種情況已大大挫傷了人們置業的積極性，連一些財政健全的開發商有新盤開售時，亦遭受冷遇，人們對房地產的前景都缺乏信心；即使有實際需要，亦傾向先以租樓方式去解決問題，待樓市前景更為明朗的時候，才決定是否買樓，以避免招來資產貶值的損失。

然而，當剛需的用家也傾向這樣做的時候，開發商要套現便更加困難，房地產業就不但不能成為經濟的支柱產業，且會進一步拖累經濟。

與房地產開發有關連的行業很多，包括建築營造、建材供應、家電家裝、廣告推廣、銷售代理、銀行按揭、財務融資，還涉及一大批專業人士。房地產開發的速度一放緩，這些有關連行業就無法不受拖累。真可謂是牽一髮動全身，牽連甚廣。

現時問題不只是這些受牽連行業生意少了，而是開發商沒錢為他們之前提供的服務與商品結帳，導致他們亦出現資金不繼的問題。他們沒錢發工資，沒有能力交租，亦沒法為生意夥伴結帳，形成嚴重的三角債問題，可能需要一段很長時間，才能擺脫這種負面的連鎖反應。

房地產是中國人的主要投資，佔比遠超其他金融投資。因此，房地產市場的價格一旦出現回落，代表社會上之前積累的財富會大量蒸發，社會上所有有樓的人都會蒙受重大損失。

或許有人會說，這只是數字遊戲，並不會有太大實際影響。但現實是樓價回落後，人們自覺沒有之前那麼富有，消費意欲就會降低。這足以影響整個社會的內需，令經濟失去動力。

此外，內地有不少地產投資者都有借貸過度的情況。當樓價回落時，銀行就會收緊對他們的信貸，導致他們不得不減持手上的投資。如是引致房地產市場上賣多買少，價格於是進一步下跌，形成惡性循環，不易走出陰霾。