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第一太平(142) 2021年03月31日

第一太平(142)是東南亞大型企業,主要從事以印尼撈麵為主的食品製造業務、菲律賓電訊、菲律賓多方面的基建項目投資等業務。過去多年業務非常穩健,資產規模持續有增長。昨天公布2020年業績,全年盈利高達2.02億美元,市盈率約7倍。另外,全年每股股息為0.145元,股息率5.8%,也是近年之新高。以整體估值計,現價估值合理。

該公司在業績公布時,更提出3年期回購股份計劃,總額高達1億美元,是向市場發出公司估值被大幅低估的訊號。追溯該公司上一次回購股份,已經是發生在2010年至2015年。在大舉回購股份期間,股價由起步點累計升幅曾超過一倍,不排除今次有機會重複當年的走勢。而現時股價還處於10年低位附近,相信股價向上的動力非常強。如中長線持有,有望達致財息兼收的目標,建議現價買入,目標睇4元。   


作者為中原資產管理高級投資經理鄺建揚,證監會持牌人,本人及/或其客戶沒有持有上述股份權益。