恒指連續多日穩守19,000點後,走勢開始擺脫早前弱勢。從技術型態睇,恒指更呈現小型頭肩底的利好形態,短線支持位在19,330點。隨著今個月內地將會召開中央經濟工作會議,市場或再次憧憬內地有大型保經濟政策。短線氣氛有望進一步回升的情況下,恒指或有機會再次修復2萬點大關。
至於個股操作方面,可以留意時代電氣(3898)。公司由母公司中國中車(1766)分拆上市,主要業務涉及新舊經濟交替,較為人熟悉的傳統業務有軌道交通電氣設備、軌道工程機械及通信信號系統等等。近年公司積極在新興裝備業務發展,當中包括功率半導體器件、傳感器件及能源汽車的電驅動系統等等。從近年業績所見,收入與盈利皆保持一個穩步增長的勢頭。
以H股現價計,歷史市盈率約11.5倍,估值合理。而相比A股股價,H股更出現約45%折讓。從基本面角度,現價有不錯的投資價值。
從中短線炒作角度,近期市場熱炒國產替代化,主要擔心候任美國總統特朗普正式上場後,中美關係有惡化風險,或再引發新一輪貿易戰。而新能源汽車廣泛使用的IGBT技術,現時國產市佔率還不足50%,仍有很大的增長空間。時代電氣涉及的IGBT業務,在行內也位高權重,理應受惠。H股股價自10月初高見40元後,股價持續調整近2個月。近期股價開始築底,不排除醞釀下一波炒作。以現價為買入目標價,中短線目標32.8元,跌穿25.8元止蝕。
作者為中原資產管理聯席董事鄺建揚,證監會持牌人士,其本人及相關客戶沒有持有股份權益,並可能隨時買入/賣出以上提及股份